伦铜软逼仓 国内铜企谨慎应对行情

伦铜软逼仓，国内铜企谨慎应对。“外盘铜跌了快100美元，而国内才跌了300元。”一位投资者在谈及5月3日（北京时间）的期铜行情时向记者表示，伦铜现货升水高，逼仓已经发生。目前逼仓行情也还未结束，但伦铜软逼仓成功的可能性很低，若期货公司境外代理业务开放，将进一步提高我国铜企抵御逼仓的能力。“现在我只能把手中的空单平掉”。

江西铜业国际贸易有限公司近期表示，中国大型铜冶炼和贸易公司已达成共识，将在未来两个月内加大对LME注册仓库的交仓力度，出口“足够”数量的电解铜。对此，不少市场人士解读为中国铜企被某国际现货企业软逼仓。“2月底以前，伦铜现货维持在贴水20美元/吨附近，近期伦铜现货升水z*高上冲至155美元/吨，逼仓实际上已经发生了。”金瑞期货高级分析师符彬说。

对于伦铜此次逼仓是否能成功，金瑞期货分析师黄宏军认为，基本面并不配合铜价的上涨，反而有利于铜价的下跌，中国企业经过了国储铜事件后，已变得相对谨慎。“我认为此次逼仓行为，成功的可能性很低”。

那么，在逼仓已发生的情况下，通过低价购铜进行交割或将成为国内铜企抵御市场风险的有效办法。符彬表示，若江铜能够以足够低的价格拿到现货，选择交割会对他们更为有利。据记者了解，由于受铜出口受配额制度影响，只有一部分拥有配额的大企业才能进行出口。铜陵有色(000630,股吧)相关部门负责人向记者表示，目前的沪伦铜价比值约为7，远低于正常水平7.39，这样的内外价差加强了国内铜企使用配额进行出口的意愿。

“但单纯靠购入国内铜进行出口是获取不到什么利润的。”符彬表示，由于出口国内购入的铜还需承担17%的增值税损失，这部分企业更有可能购入保税区内的铜进行出口。据了解，目前保税区内的铜约为100万吨。

近期有消息人士透露，国家将在铜出口上给予国内铜企一些免税政策支持，这也许会加强国内铜企抵御伦铜软逼仓的底气。

除了低价购入保税区铜之外，业内人士认为，期货公司境外代理业务也有助于提升企业预防逼仓的能力。

“目前我国铜企在LME进行的交易都需通过境外代理商，境外代理商对我国铜企的信息保密度做得并不是很好。”一业内人士向记者表示，境外的金融集团实力非常强，掌握我国这些企业的持仓和交易信息后，他们就可能会有所针对地集合资金进行打压，这对我国的企业非常不利。

“境外期货代理业务开放后，铜企就可以选择国内的期货公司作为其境外交易的代理，企业信息的保密度将会大大地加强，企业预防市场风险的能力也将有所提升。”符彬说。